高层会议精神提振市场 金融股突然崛起

券商板块狂涨超7%，银行指数大涨超3.5%。保险板块整体亦十分强势，保险指数涨幅3.45%。

整个金融板块市值达15.8万亿元，一天增长达5000亿元。

一个传统蓝筹复辟的交易日!

在周二大跌之后，周三市场迎来报复性反弹，但引领市场反弹的板块并非此前火爆的热门赛道，而是传统的金融三剑客：券商、银行和保险。这个总市值超过15万亿的金融板块，昨日的姿态显得非常积极，其中“牛市旗手”券商板块更是迎来罕见的涨停潮。那么，究竟是什么原因导致了整个板块的崛起呢?

分析人士认为，在目前市场结构偏向极端化的背景之下，整个板块的行情可能会延续一段时间。不过，也正因为市场结构的缘故，类似于去年7月初那种级别的连续暴涨行情可能难以再现。

驱动因素

来自哪里?

那么，金融股突然崛起，最重要的因素来自哪里?分析人士认为，是昨晚的高层会议精神提振了市场。

8月17日，中央财经委员会第十次会议召开。会议强调，确保经济金融大局稳定，意义十分重大。要坚持底线思维，增强系统观念，遵循市场化法治化原则，统筹做好重大金融风险防范化解工作。要夯实金融稳定的基础，处理好稳增长和防风险的关系，巩固经济恢复向好势头，以经济高质量发展化解系统性金融风险，防止在处置其他领域风险过程中引发次生金融风险。要加快重点领域改革，做好金融市场舆情引导。要加强金融法治和基础设施建设，深化信用体系建设，发挥信用在金融风险识别、监测、管理、处置等环节的基础作用。

最近几年，无论是券商还是银行，由于金融风险的缘故，估值持续保持在较低的位置。若金融风险处置得当，则会改变市场的预期，相关板块的估值也能得到修复。此外，会议重点提及了共同富裕的议题，这意味着未来的财富管理将是一个超级赛道，而从目前的情况来看，银行、保险和券商已经走上了这条赛道，特别是券商。

蓝筹行情能否持续?

那么，这一行情能否持续?华宝基金券商ETF基金经理丰晨成表示，券商板块从年初以来的下行反映出其业绩与市场热度相关度较高、可预测性较差，受到市场整体的趋势影响比较大。另外，券商业务板块中重资产业务占比高，导致存在再融资需求，在券商做大做强的过程中ROE提升进程较长。但从正反两个方面对券商板块的投资价值理性分析后，目前券商整体投资的性价比较高，无论是短期的博弈交易和中长期的安全边际角度看，券商都是有理由的投资选择。当前行业基本面高景气度+低估值的情况对应的是当前券商板块投资的高胜率+低赔率。

广发非银陈福团队表示，市场成交持续高涨，券商的基本面与估值的背离，提供了越来越清晰的投资机会。

当前，流动性偏松提升市场活跃度、提振券商业绩。在疫情反复、需求不振、中小企业经营压力加大的等背景下，7·30会议定调保增长、偏宽松，下半年可能二次降准或降息，这有助市场活跃。7月份日均成交量1.25万亿，8月日均1.31万亿。持续过万亿的成交量，带动行业景气度走高。

短期来看，在改善向好的外部环境下，银行自身的业绩就非常重要了，对于中报业绩好、中报之后业绩趋势持续好的银行，估值提升动力是充足的。中期来看，大财富+大投行将是一个优质赛道，也是当前银行转型发展、谋求第二成长曲线的必由之路，客户基础好、队伍能力强、产品和组织架构灵活高效的银行，如能在大财富+大投行赛道上赢得市场认可，将会具备完善的中长期逻辑和估值提升潜力。