A股成交再次突破万亿元 半导体、新能源车开始不香了

9月的第一天，大家都挣钱了吗?

昨日的A股，又是让投资者精神分裂的一天，一方面，沪指和沪深300指数大幅走强，保险、券商、酿酒大涨;另一方面，创业板和科创板疲弱，有色等板块大幅走弱，年内主线“宁组合”则遭遇强震。新能源有色煤炭化工满屏跌停。

蓝筹股的 春天来了?

每逢A股行情不错的时候，中证君所在的某投资者交流群便格外热闹。9月1日这天也不例外，伴随A股多板块大涨，一些不常露面的群友纷纷冒泡，群里气氛十分热烈。

投资者惊喜落袋

“前两周买的股票都没看，刚才看了一下，涨了20多点。”投资者王先生开心之余对行情有些惊喜。

投资者陈先生也是今天的行情受益者之一，他一句“账户之一即将涨停”，引得群友纷纷羡慕。

“市场有点2014年下半年的感觉了。风格大转换，创业板涨完了，上证开始明显强于创业板，连板块涨得都跟7年前一样。”王先生感叹。

Wind数据显示，截至9月1日收盘，上证指数涨0.65%，报3567.10点;深证成指跌0.10%，报14314.09点;创业板指跌0.85%，报3186.85点。两市成交额收盘时达1.71万亿元，创今年以来新高，连续31个交易日突破1万亿元。

从盘面看，截至收盘，申万一级28个行业板块中有18个上涨。其中，非银金融、食品饮料、房地产板块涨幅居前。概念板块中，水泥制造、西部水泥、游戏出海概念涨幅领先。

风格转换进行时?

除了行情涨势，对近期A股风格变化的讨论，则是投资者们另一个关注焦点。

投资者钱先生在今年8月初开始调整仓位布局，此前他称“风格又要开始切换了”，“8月初我就调仓了，现在看来有点早。”

投资者卢先生也感受到了最近市场上资金热情的变化，“最近半导体、新能源车不香了。”他说。

投资者吴先生则观察到，“最近‘中字头’很强，一是估值低位，二是频频发布的新政策引发的预期。”

一位市场分析人士结合A股核心资产的中报业绩及股价表现判断，目前A股风格偏移力度过大。“近半年被投资者质疑的白酒板块利润增幅表现其实还行，食品板块的利润情况也比股价表现要好。”他说，例如泸州老窖虽然中报利润增幅不是很亮眼，只有30%多，但对比今年股价表现则好不少。

此外，他表示，招商银行、格力电器、立讯精密等各个领域的龙头股股价也明显偏离了业绩表现。“这还是在场外资金不断流入的情况下。”

缺乏指数行情机会

值得一提是，截至昨日上午10:53，A股成交就已再次突破万亿元。截至收盘，两市成交额已经连续31个交易日突破1万亿元。

“成交连续突破万亿，A股连续调整之后，创业板已经出现明显的下跌抵抗，且目前并不具备持续下跌的空间。对于投资者而言，不必过多恐慌，新一轮的反弹周期开启。”华鑫证券研究认为创业板继续下跌空间不大。

对于当前市场行情级别的判断，招商证券指出，当前水平上，市场整体没有系统性风险但也缺乏指数级别机会，未来阶段性的投资机会与风险更多体现在风格结构层面。当前来看，价值风格的超配在短中期仍有较好的胜率和赔率，小盘风格在中期来看也具有较好的赔率优势。

“一方面，当前市场整体的估值处于中位数附近，下半年整体经济下行的压力会有所凸显，同期企业盈利增速也面临下台阶问题，而相对充裕的流动性环境能一定程度上形成对冲;另一方面，中期层面从两类风格的相对估值来看，价值和小盘板块有更好的安全边际，且两类风格的估值差异无法完全由盈利差异解释。伴随未来市场盈利增速的逐步下行，两类风格的盈利差异也逐步减弱，估值差均值回归的概率进一步提升。”招商证券认为。