茅台自最高点累计跌幅达37.7% 未来是否还能长期走牛?

贵州茅台自上市以来累计涨幅惊人，股价也高居A股第一名。所谓树大招风，在股吧、雪球等网络上吐槽茅台高价的帖子文章也不在少数。认为白酒不利于国民健康的有之;也有投资者认为茅台股价就是一场博傻游戏，都是在骗散户的。

今年茅台股价从2600元跌到接近1600元，某网络大V提出观点，认为茅台还会继续深跌。

一些价值投资者在面对贵州茅台、美的集团、中国平安、万科A等传统蓝筹品种的跌跌不休让他们的价值投资理念开始动摇。茅台到底还要跌多少?未来是否还能长期走牛?

首先，截至8月11日，北向资金在贵州茅台的持股市值为1599亿元，是A股所有个股持股市值第一名，比第二名美的集团持股市值852亿多了近一倍。

北向资金是借道香港进入A股市场的国外机构资金。它们资金规模巨大，且经历过国外成熟股市的洗礼。目前北向资金A股持股市值近2.4万亿，光茅台一只个股就占其A股持股市值的6.6%左右。

其次，自1974年以来茅台出厂价值的统计数据显示，每隔十年，茅台的出厂价值最少增长3倍，最多增长40多倍。

最后，茅台自最高点2600元下跌至目前的1620元，累计下跌幅度已达37.7%。历史上该股中长期调整中，跌幅超过50%的次数寥寥无几。

“在调整近40%的情况下，我们认为贵州茅台已经进入值得试探性买入的区间，越调整会越‘香’。”方正证券金克拉团队高级投资顾问赵钰程说。(记者陈海钧)