新能源产业巨变 储能龙头概念股有哪些？

未来五年，电化学储能将迎来真正爆发。

未来两年，储能可能会成为资本炒作的重点。

国内提出碳中和战略，得到了欧洲尤其是德国的全方位响应，这也是推动中欧投资协定谈判落地的主要原因之一。

有望受益于碳中和顶层设计下后续产业规划跟进，在未来5-10年增长空间高于其所属行业，包括：

电力脱碳解决方案：储能系统、分布式光伏、特高压；

终端电气化+清洁化解决方案：废钢处理、石墨电极、氢能-燃料电池、生物燃料（生物柴油）、装配式建筑；

节能提效解决方案：功率半导体（IGBT）；

排放绿化解决方案：生物降解塑料、塑料回收、CCUS。

今天重点为大家分享储能概念的相关投资机会，未来两年，储能将是新能源产业链炒作的重点之一。

风光发电想要深度取代火电，实现电力脱碳，需要其出力保持相对稳定，而这一关卡的突破则依赖储能。

美欧日等发达市场化石燃料发电的度电成本较高，已基本实现“光伏+储能平价”（光储平价），国内较低的火电度电成本下，储能系统尚未达到经济型拐点。

真正的问题并非快速提高装机量，而是电网如何消纳风光发电的问题。每年风电和光伏，大约有500亿度电被浪费。

BNEF预计，随着主要成本器件锂电池的价格下行，2025年电化学储能系统成本有望较2019年下降40%，国内部分地区或将率先从用户侧“光伏平价”走向“光储平价”，驱动储能装机规模爆发式增长。

新能源发展进入平价仅仅是完成能源革命的第一步，新能源增速逐步提高，储能赋予新能源的可调节属性将进一步帮助新能源走上新的台阶，储能行业有望大幅增长。

从新能源的发展阶段来看，新能源实现平价后，还存在不稳定性问题，增配储能有望调节新能源的波动性，增加其可调节性，后续若实现新能源+储能的平价，新能源发展有望再度加速，推动能源革命更进一步。

机构预测，2021年国内锂电储能需求增幅近60%。

2020年国内锂电储能装机约16.2GWh，同比大幅增长146.2%，在电化学储能占比提高至93%以上，预计2021年锂电储能装机需求达25.2GW和，同比增长55.6%。

储能龙头股：

阳光电源（300274）、宁德时代（300750）、南都电源（300068）、比亚迪（002594）、派能科技（688063）。

其他储能概念股：

天能股份（688819，暂未上市）、科华恒盛（002335）、中国动力（600482）、许继电气（000400）、国电南瑞（600406）、圣阳股份（002580）、科力远（600478）、江海股份（002484）、科士达（002518）、国电南自（600268）、璞泰来（603659）。

重点点评一下刚刚上市的科创板新股派能科技：

1、家用储能市场龙头之一，紧追特斯拉、LG化学。

公司业务分两大板块：家用储能电池系统主要应用于分布式能源管理系统中作为储能设备与其他发电设备、连接设备、转换设备和能源管理软件等配套使用，主要市场为境外市场，具体以欧洲、非洲南部等发达地区为主。

通信备电系统主要应用于通信基站备用电源领域，作为传统铅酸电池的替代产品，主要市场为境内市场。

目前，派能科技的业务集中于境外家用储能市场。

2019年，全球自主品牌家用储能产品出货量前三名分别为特斯拉、LG化学和派能科技，所占市场份额分别为15%、11%和8.5%。

纵观派能极速成长史，可以发现，这是一家完全依靠海外市场成长起来的企业。

报告期（2017-2020上半年）内，境外销售收入占主营业务收入的比重分别为54.42%、71.42%、71.22%和88.02%，占比逐渐提高。

2017-2019三年间派能海外销售收入一直保持较高速增长，2019年已增至5.82亿元，同比增长了91.84%，是2017年的7.46倍。

2、国内家用储能市场最纯正龙头，未来有望引领这一细分市场。

资料显示，储能系统市场主要有两类参与者：电池制造厂商和PCS（储能变流器）厂商。

PCS厂商以阳光电源为代表，具有逆变器行业积累数十年成熟规范的国际化渠道，携手三星等电芯厂商向上游拓展。

电池制造厂商以LG化学、宁德时代、派能科技等为代表，基于电芯制造基础向下游拓展，宁德时代等厂商电池业务仍以动力电池为主，对电化学体系更为熟悉，目前主要提供储能电芯和模组，处于产业链上游。

派能科技专注于储能市场，产业链更长，能够向客户提供与产品相配套的储能系统集成解决方案。

3、储能第一股

其主营业务为磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售。2019年公司储能电池系统销售收入7.45亿元，占比91.1%，电芯销售收入0.73亿元，占比8.9%。

从财务数据来看，近四年多时间派能科技营业收入及净利润走出了一条陡峭的上升曲线。2017年-2019年派能科技营业收入年复合增长率139%，三年间派能科技营收增长近6倍。

2020年上半年再度实现高速增长，营收与净利润分别增长了90.2%和251.07%。

根据WIND上市公司的2020 年半年报显示，宁德时代2020 1-6月，营业收入达188.29亿元，同比下降7.08%；归属于上市公司股东的净利润达19.37亿元，同比下降7.86%。

横向比较可见，派能科技虽然在营收、净利润规模上与“老大哥”差距甚远，但在成长性方面却鹤立鸡群。

派能科技毛利率已经连续三个年度保持增长，根据招股说明书，2017-2019年，派能科技主营业务毛利率分别为 20.05%、30.11%、36.88%；同期，宁德时代储能业务的毛利率分别为12.3%、19%、37.9%。数据显示，派能科技的毛利率整体情况高于宁德时代。

通过垂直整合产业链，派能科技成为国内少数同时具备电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等储能核心部件自主研发和制造能力的企业。

派能科技表示，未来公司将围绕锂电池电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等储能产业链关键环节持续拓展，坚持创新，致力于发展成为“全球顶尖的锂离子电池储能系统及智慧能源解决方案提供商”。

业内人士指出，随着锂离子电池和可再生能源发电技术持续进步及成本下降，且对可再生能源并网接入的政策推动力度加大，风储、光储、通信储能、UPS储能等应用场景商业模式逐步成熟，未来较长时间锂离子电池储能市场仍将维持较高的增速。

分析认为，过去五年，全球主要发达国家开始尝试规模化应用电化学储能技术；未来五年，电化学储能将迎来真正爆发。

不过，储能未来的最大潜在市场不在个人消费者那里，而是大型电力公司